原創(chuàng) 季曉莉 中國(guó)發(fā)展改革

歐元全球使用地位不斷下降前景堪憂

俄烏沖突爆發(fā)后，歐洲對(duì)俄施加多輪制裁，但制裁產(chǎn)生的外溢影響令歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)承壓。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月5日，德國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)森蒂克斯公司發(fā)布最新報(bào)告顯示，歐元區(qū)6月投資者信心指數(shù)從5月的-13.1降至-17.0，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期。歐盟經(jīng)濟(jì)“火車頭”德國(guó)6月投資者信心指數(shù)為-21.1，創(chuàng)2022年11月以來(lái)新低。報(bào)告稱，德國(guó)近期的經(jīng)濟(jì)疲軟嚴(yán)重影響了市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的信心，目前投資者對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂正在不斷加劇。與此同時(shí)，歐元在SWIFT（環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)）國(guó)際結(jié)算體系中貨幣使用率排名不斷下降，歐元的魅力似乎越來(lái)越小。

歐元全球使用地位不斷下降

歐元受歡迎程度在21世紀(jì)第一個(gè)10年達(dá)到頂峰。2012年，高達(dá)45%的交易是用歐元結(jié)算的，美元的占比則不到30%。然而，歐債危機(jī)令這一地位動(dòng)搖，到本世紀(jì)10年代中期，歐元在結(jié)算中的占比已低至30%甚至以下。從那時(shí)起，除了在2021年有過(guò)短暫的例外，美元在SWIFT結(jié)算量中一直牢牢處于領(lǐng)先地位。

自2022年西方對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁以來(lái)，美元的使用受到了考驗(yàn)。但業(yè)內(nèi)認(rèn)為，美元在SWIFT中的聲譽(yù)并未因此受到太大的影響，其結(jié)算占比反而略有上升。但歐元開始失勢(shì)，SWIFT國(guó)際支付系統(tǒng)中歐元的使用率最近數(shù)月持續(xù)下滑，今年4月已達(dá)3年來(lái)最低水平，與美元的差距增加到11%，結(jié)算比例最終跌至2020年以來(lái)的最低點(diǎn)。同時(shí)，人民幣的受歡迎程度逐漸提高，目前在SWIFT所有貨幣中使用率排名第五。歐元未來(lái)地位不容樂觀。

俄烏沖突爆發(fā)后，歐盟及其成員國(guó)凍結(jié)了俄羅斯中央銀行約3000億歐元的資產(chǎn)及約190億歐元的俄羅斯寡頭資產(chǎn)。這是歐盟歷史上首次大規(guī)模凍結(jié)一個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體的金融資產(chǎn)，產(chǎn)生了相關(guān)地緣政治及經(jīng)濟(jì)、金融后果。歐元沒有霸權(quán)地位，信譽(yù)也較脆弱，本來(lái)被一些國(guó)家視為相對(duì)美元更為安全的替代品，如俄羅斯自2014年以來(lái)一直在持續(xù)推進(jìn)去美元化，但并未去歐元化，使其歐元外匯儲(chǔ)備相對(duì)較多。如今歐元也開始利用其相對(duì)有限的貨幣地位，制裁一個(gè)主權(quán)國(guó)家的中央銀行，這讓一些想避開美元使用歐元的國(guó)家認(rèn)為，即使用歐元也是危險(xiǎn)的，這使歐元國(guó)際化的前景變得黯淡。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退 金融穩(wěn)定前景脆弱

中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院院長(zhǎng)助理、歐洲所所長(zhǎng)張健表示，歐俄經(jīng)貿(mào)關(guān)系緊密，互惠互利，現(xiàn)在俄方受到損失，歐洲也失去很多。歐洲除了失去廉價(jià)能源，還失去了一個(gè)相對(duì)較大的市場(chǎng)和投資場(chǎng)所，工業(yè)制成品更難找到新買家。西方企業(yè)從俄撤出，歐洲企業(yè)因數(shù)量多、規(guī)模大、基礎(chǔ)好而蒙受了相對(duì)美國(guó)更大的損失。俄烏沖突爆發(fā)后，歐盟及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速放緩，通脹率持續(xù)居高不下，生活成本危機(jī)持續(xù)加重。再加上歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政一體化不足、高福利拖累、人口老齡化、數(shù)字化水平較低等，削弱了歐盟長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步動(dòng)搖了歐元根基。

同時(shí)，德國(guó)占?xì)W元區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出近30%，是歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體，近20年來(lái)，德國(guó)經(jīng)濟(jì)的良好表現(xiàn)穩(wěn)定了歐元區(qū)和歐元。但德國(guó)是歐元區(qū)國(guó)家中受俄烏沖突沖擊最嚴(yán)重的國(guó)家之一，德國(guó)引以為傲的制造業(yè)遭受巨創(chuàng)。2022年四季度，德國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退0.5%；2023年一季度，德國(guó)經(jīng)濟(jì)再度衰退0.3%。德國(guó)經(jīng)濟(jì)出問題，會(huì)影響國(guó)內(nèi)社會(huì)政治發(fā)展及歐元區(qū)內(nèi)部決策，德國(guó)如果成為歐元區(qū)的負(fù)能量，歐元區(qū)銀行聯(lián)盟及財(cái)政一體化將更加遙遙無(wú)期。

歐元央行近期發(fā)布的報(bào)告警告歐元區(qū)金融穩(wěn)定前景脆弱，地產(chǎn)價(jià)格會(huì)出現(xiàn)無(wú)序下跌，尤其是在可變利率抵押貸款占主導(dǎo)地位的國(guó)家，其中包括奧地利、意大利和西班牙。已經(jīng)有一些跡象表明，對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退更為敏感的貸款組合風(fēng)險(xiǎn)正在增加，例如商業(yè)房地產(chǎn)、中小企業(yè)和消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

歐元面臨變革 未來(lái)預(yù)期有望改善

“歐元誕生是歐洲一體化發(fā)展的結(jié)果，也是歐盟追求貨幣和金融主權(quán)的體現(xiàn)。國(guó)際社會(huì)希望其能平衡美元霸權(quán)，為全球金融體系的穩(wěn)定注入正能量。但現(xiàn)在歐元出現(xiàn)危機(jī)，并不符合國(guó)際貨幣體系的多極化、公平化發(fā)展需要。”張健表示。

菲納姆投資集團(tuán)分析師亞歷山大·波塔溫表示，歐元結(jié)算需求走低是由于歐洲過(guò)去一年處于近幾十年來(lái)最嚴(yán)重能源危機(jī)的中心，以及俄烏沖突，但預(yù)計(jì)未來(lái)幾年情況將有望改善，這意味著人們對(duì)歐元的信心也將增加，況且歐元目前約30%的結(jié)算比例仍遠(yuǎn)高于其他競(jìng)爭(zhēng)貨幣。

歐元正在面臨變革。據(jù)美聯(lián)社報(bào)道，歐洲央行正在為數(shù)字歐元做準(zhǔn)備，可能會(huì)改變未來(lái)幾十年的貨幣使用方式。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，數(shù)字歐元可以為人們提供一種購(gòu)買東西的方式，無(wú)需依賴非歐洲公司控制的支付服務(wù)提供商，包括萬(wàn)事達(dá)卡、Visa、蘋果支付和谷歌支付等。有官員表示，預(yù)計(jì)歐盟執(zhí)行委員會(huì)將在未來(lái)幾周內(nèi)就這一想法提出立法提案，而歐洲央行將在10月公布數(shù)字貨幣設(shè)計(jì)的詳細(xì)提案。（中國(guó)發(fā)展改革報(bào)社 記者 季曉莉）

原標(biāo)題：《歐元面臨變革，未來(lái)前景如何？》

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