2025年如何支持實體經濟？

1月14日，杭州銀行（600926.SH）披露的投資者關系活動記錄表顯示，在近期接受投資者調研時，該行相關負責人表示，將在穩步提升貸款占比的同時，持續優化信貸投放結構，資源向科創、實體制造業等戰略性板塊予以傾斜。

杭州銀行被稱為城商行中的翹楚，在息差收窄、銀行業經營整體承壓的情況下，該行依舊保持營收凈利穩健雙增。

不過，杭州銀行也有待完善之處。在信披方面，杭州銀行曾四鬧烏龍；在內控方面，公司頻頻違規被罰，2024年一年被罰1100萬元。

撥備覆蓋率被稱為利潤調節器。2021年以來，杭州銀行的撥備覆蓋率均超過500%，遠遠超過不低于120%的監管要求。

銀行業分析人士認為，超高的撥備覆蓋率相當于資金閑置，不利于支持實體經濟及回報股東。

近3年，杭州銀行分紅率連續低于25%，均未達到“及格線”。

業績優秀，現金分紅吝嗇

城商行中的優等生杭州銀行經營業績表現出色，但在回報股東方面屢屢被詬病。

官網顯示，杭州銀行成立于1996年9月，總部位于杭州。目前，全行擁有200余家分支機構，網點覆蓋長三角、珠三角、環渤海灣等發達經濟圈。2016年10月27日，杭州銀行登陸A股市場。

上市以來，杭州銀行的營收凈利持續雙增。2015年，該行營業收入、歸母凈利潤分別為124.04億元、37.04億元，到2023年，二者分別為350.16億元、143.83億元，年均復合增長率分別為13.85%、18.48%。

近年來，凈息差收窄，銀行業經營整體承壓，但杭州銀行似乎沒有受到明顯影響。2021年至2023年，該行實現的歸母凈利潤分別為92.61億元、116.79億元、143.83億元，同比增長29.77%、26.11%、23.15%，同比增速均超過20%。

同在浙江的城商行寧波銀行，2021年至2023年，歸母凈利潤分別為195.46億元、230.75億元、255.35億元，同比增長29.87%、18.05%、10.66%；總部同設在杭州的股份制銀行浙商銀行，同期的歸母凈利潤分別為126.48億元、136.18億元、150.48億元，同比增長2.75%、7.67%、10.50%。

對比發現，杭州銀行的歸母凈利潤增速均優于寧波銀行和浙商銀行。

2024年前三季度，杭州銀行的歸母凈利潤為138.70億元，同比增長18.63%。同期，寧波銀行、浙商銀行的歸母凈利潤分別為207.07億元、129.05億元，同比增長7.02%、1.19%。

從資產規模方面看，截至2024年9月底，寧波銀行、浙商銀行的總資產分別為3.07萬億元、3.28萬億元，均明顯高于杭州銀行的2.02萬億元。

在A股42家銀行中，2024年前三季度，杭州銀行歸母凈利潤增速排名第二，僅次于浦發銀行。

在資產質量方面，杭州銀行也堪稱優秀。2024年前三季度，該行不良貸款率（簡稱“不良率”）為0.76%，2020年至2023年的不良率分別為1.07%、0.86%、0.77%、0.76%，持續下降，處于低位。?2024年前三季度，中國銀行業整體不良率為1.56%??。

資產質量較高，業績增長較快的杭州銀行，在現金分紅率卻“不及格”。2021年至2023年，該行派發的現金紅利分別為20.76億元、23.72億元、30.84億元，分紅率為22.41%、20.31%、21.44%，均未達到證監會要求的“及格線”30%。

超高撥備覆蓋率與資本壓力

業績優秀的杭州銀行，資產質量較高，抵御風險能力較強。出人意料的是，該行資本壓力明顯。

截至2024年三季度末，杭州銀行的核心一級資本充足率為8.76%，較2023年末上升了0.70%，與上年同期相比，也上升了0.45個百分點。

即便如此，核心一級資本充足率8.76%，仍然較低，在A股42家銀行中，杭州銀行處于倒數第四的水平。

2024年9月24日，國家金融監管總局局長李云澤表示，近年來，大型商業銀行主要依靠自身利潤留存的方式來增加資本，但隨著銀行減費讓利的力度不斷加大，凈息差有所收窄，利潤增速逐步放緩，需要統籌內部和外部等多種渠道來充實資本。經研究，國家計劃對六家大型商業銀行增加核心一級資本。

銀行業人士表示，服務實體經濟不但需要資金，更需要資本。增加60家大型商業銀行核心一級資本，將增強大型商業銀行發展穩健性和服務實體經濟能力。

毫無疑問，杭州銀行更需要補充核心一級資本，以增強服務實體能力。

商業銀行資本補充方式，可分為內源性補充和外源性補充。內源性補充是指銀行通過留存盈余的方式來增加資本，外源性補充則指發行普通股、優先股、可轉債等。內源性資本補充的操作方式最為簡單，銀行只需將稅后凈利潤轉入留存盈余賬戶即可。

杭州銀行的核心一級資本充足率偏低、盈利能力較強，為何不進行內源性資本補充？

備受關注的是，杭州銀行的撥備覆蓋率超高。2024年前三季度，該行撥備覆蓋率為543.25%，2021年至2023年分別為567.71%、565.10%、561.42%，均超過500%。

在A股42家銀行中，2021年至2024年前三季度，杭州銀行的撥備覆蓋率高居榜首。

銀行撥備覆蓋率高說明銀行的吸收風險能力較強，尤其是在經濟下行情況下，但是，高撥備覆蓋率也容易打破商業銀行風險與收益之間的平衡，較高撥備覆蓋率意味著較高的機會成本，不利于利潤的合理利用。此外，高撥備覆蓋率并不能準確反映銀行貸款的質量和撥備對損失的覆蓋情況。

有銀行業分析人士表示，利潤變成撥備后既不能增加股東權益，也不能補充資本金，相當于資金閑置。撥備覆蓋率既不是越低越好，也不是越高越好，應保持在一個合理的水平。

2019年9月26日，財政部下發的《金融企業財務規則（征求意見稿）》提到，“以銀行業金融機構為例，監管部門要求的撥備覆蓋率基本標準為150%（銀監會調整為12%-150%），對于超過監管要求2倍以上，應視為存在隱藏利潤的傾向，要對超額計提部分還原成未分配利潤進行分配。”。

上述銀行業人士表示，在經濟下行周期，風險加大，降低撥備率有助于銀行將更多的資金用于處置不良資產，同時促使銀行釋放更多資金來支持實體經濟。

違規頻頻一年六次領罰單

杭州銀行在內部控制、信息披露等方面有待完善。

2024年，杭州銀行及其分支機構6次領罰單。

當年11月25日，國家外匯管理局浙江省分局發布行政處罰公告，杭州銀行涉及未對交易單證的真實性及其與外匯收支的一致性進行合理審查、違反規定辦理資本項目付匯等多項違規行為被罰沒645.50萬元。

當年1月15日、8月12日，杭州銀行相繼被主管部門罰款210萬元、110萬元，其違規行為包括違規向借款人收取委托貸款手續費；投資同業理財產品風險資產權重計量不審慎，且向監管部門報送錯誤數據；債券承銷業務與債券交易/投資業務間“防火墻”建設不到位；余額包銷業務未嚴格執行統一授信要求等。

此外，當年，杭州銀行北京分行、合肥分行、舟山分行因違規辦理結匯業務、違反規定辦理資本項目資金收付、與融資租賃公司合作的業務管理不審慎等，相繼被罰款92.50萬元、45.51萬元、100萬元。上述6張罰單，涉及罰款合計1203.51萬元。

頻頻被罰體現的是杭州銀行內部控制不完善，該行還因信息披露問題而“聞名”。

2024年4月19日晚，杭州銀行披露的2023年度利潤分配方案中，將本應是“2023年度擬每10股派息5.20元”誤寫為“2023年度擬每股派息5.20元”。隨后又火速發布更正公告。

2023年6月26日晚，杭州銀行披露125億元規模的定增預案，僅一天后，在盤前火速將定增募資規模調減至80億元。6月29日晚間，再次發布定增修訂稿，確定非公開發行的股份數量、募資規模分別不超過9億股、80億元。

2019年5月，杭州銀行曾發布《關于2018年年度報告的更正公告》，當期年報中有一處將杭銀消金總資產寫錯，將59.46億元寫成了89.46億元。

杭州銀行在IPO時披露的招股書也曾鬧了烏龍。2016年9月，杭州銀行首次公開發行股票招股說明書摘要中，預計募集資金總額和凈額均出現錯誤。當年10月上旬，杭州銀行更正了數據并重新發布招股說明書摘要，公司將募資金額37.67億元寫成了37.67萬元。

IPO時的招股說明書、定增募資的預案，如此重要的文書，杭州銀行接二連三鬧烏龍，讓人不禁懷疑公司信息披露內容的真實性。

業績優秀分紅率較低，補充資本壓力之下，撥備覆蓋率超高，內控不到位、信息披露能力欠佳，種種異常表明，業績優秀的杭州銀行仍然存在隱患與挑戰。