轉(zhuǎn)自：東南財金

1月3日，平安證券與胡潤研究院聯(lián)合發(fā)布《平安證券·胡潤2025中國金融市場投資者洞見白皮書》（以下簡稱《白皮書》）。

這是胡潤研究院首次發(fā)布“金融市場投資者白皮書”。

《白皮書》指出，我國擁有千萬元家庭資產(chǎn)的高凈值家庭達208萬戶。其中，寧波擁有千萬資產(chǎn)高凈值家庭4.13萬戶，位列全國城市第7位。截至2024年10月底，A股市場投資者總戶數(shù)已攀升至3.65億戶，其中個人投資者賬戶達到3.64億戶。

高凈值人群一半以上是企業(yè)主

職業(yè)股民僅8%

《白皮書》公布了最新家庭財富結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)——我國“富裕家庭”（擁有600萬元家庭資產(chǎn)）數(shù)量為514萬戶；“高凈值家庭”（擁有千萬元家庭資產(chǎn)的）數(shù)量為208萬戶；“超高凈值家庭”（擁有億元資產(chǎn)的）數(shù)量為13.3萬戶。

高凈值家庭的財富，主要來源于金融資產(chǎn)、投資性房產(chǎn)等可投資資產(chǎn)。其家庭職業(yè)構(gòu)成中，52%為企業(yè)主，34%為金領(lǐng)（包括大型企業(yè)集團、跨國公司的高管），8%為職業(yè)股民，6%為不動產(chǎn)投資者。

從高凈值家庭所在區(qū)域來看，前三席為廣東、北京、上海，分別有30.04萬戶（同比減少2.1%）、29.9萬戶（同比減少2.3%）、26.49萬戶（同比減少2.3%）。三地總和占全國41.55%。浙江位列第4位，達21.48萬戶（同比減少0.6%）。

《白皮書》指出，2022年以來，全球主要國家的私人財富都受到不同程度沖擊。15年來，中國第二次出現(xiàn)高凈值家庭數(shù)量下降（第一次是2019年），總財富比上一年下降3.6%。

值得一提的是，胡潤公布的2022年全國高凈值家庭10強城市數(shù)據(jù)顯示——

寧波擁有600萬資產(chǎn)的“富裕家庭”達10.74萬戶，其中擁有600萬可投資資產(chǎn)的“富裕家庭”3.8萬戶；擁有千萬資產(chǎn)的“高凈值家庭”4.13萬戶，擁有千萬可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”2.07萬戶，“高凈值家庭”數(shù)量位居全國城市第7位。點擊查看：每30戶中有1戶財富超600萬元！寧波富裕家庭數(shù)量居全國第7

A股投資者3.65億戶

寧波共332.24萬戶

《白皮書》指出，2024年，高凈值投資者凈轉(zhuǎn)入證券賬戶的資金同比增長約30%，保證金也較前兩年顯著增長。這一趨勢清晰地顯示出他們對權(quán)益市場前景的積極預期。

在高凈值人群示范效應下，眾多投資者紛紛加入中國資本市場的浪潮。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月底，A股市場的投資者總戶數(shù)已攀升至3.65億戶，其中個人投資者賬戶達到3.64億戶。?按全國14億人口計算，平均每4個人就有一個A股賬戶。

寧波證監(jiān)局官網(wǎng)顯示，截至2024年11月，寧波證券投資者達332.24萬戶，同比增長8.23%。證券客戶資產(chǎn)總額1.23萬億元，同比增長2.5%。

其中，2024年11月，寧波投資者單月證券成交總額2.03萬億元，同比增長68.97%）；投資者開戶數(shù)為7.01萬戶，同比增長9.367%；客戶保證金余額190.30億元，同比增長22.9%。

胡潤百富董事長兼首席調(diào)研官胡潤表示，投資者數(shù)量的攀高，不僅凸顯了中國股票市場龐大的投資者基礎(chǔ)，也映射出中國金融市場的旺盛活力和巨大的增長潛力。

從投資組合來看，高凈值投資者的投資配置趨向多元化。其中，股票在資產(chǎn)配置中的占比從2022年的78.5%下降至2024年的74%，而其他類型資產(chǎn)的占比則有所增加；ETF（交易所交易基金）因其風險分散、管理費用低、透明度高、交易便捷等優(yōu)勢，逐漸成為高凈值投資者的熱門選擇，在資產(chǎn)配置中的占比由2022年的2.3%上升至2024年的4.2%。

從投資偏好來看，新老投資者展現(xiàn)出不同的偏好——新股民偏好于選擇ETF作為投資工具，資深股民則更傾向于直接進行股票交易。

數(shù)據(jù)顯示，在入市時間不超過3年的高凈值投資者中，其在保證金上的配置比例已突破10%，并呈現(xiàn)環(huán)比增長60%至70%的強勁勢頭。相較于資深股民，新股民在ETF投資上的配置比例更高。與此同時，資深股民對股票類資產(chǎn)的興趣更為濃厚，配置比例一直保持在74%左右，高于新股民的70%。

截至2024年11月中旬，全市場ETF總規(guī)模已達3.6萬億元，與2023年底相比增長超過75%。

從資金運用效率來看，資產(chǎn)規(guī)模超3000萬元的超高凈值投資者，展現(xiàn)出更高的資金運用效率——

不僅提升了兩融負債比重以增加投資杠桿，還更加積極地利用國債逆回購作為現(xiàn)金管理工具。同時，紅利資產(chǎn)配置的投資者比例也增加。這代表其對穩(wěn)定股息收入的偏好。

2024年，超高凈值投資者的平均收益率達到22%，盈利比例高達80%。

從投資收益率來看，偏股型投資的收益率較高，而偏理財型投資的收益概率較大。2024年，偏股票類的投資者平均收益率（11%）高于偏理財類投資者（8%）。不過，兩者也展現(xiàn)出共同的現(xiàn)象——換手率相比上年都有所提升。這反映，投資者買賣頻率提高。

“Z世代”迅速涌入證券市場

《白皮書》還特別分析了“9·24”政策后高凈值投資者的新趨勢——“Z世代”迅速涌入市場。

數(shù)據(jù)顯示，目前，30歲以下的股票投資者占比已升至30%，相比“9·24”政策之前翻了一倍。其中，高風險偏好投資者（包括激進型和積極型）的占比升至54%，增長了5個百分點。

與此同時，資本市場的吸引正在向更廣泛的地區(qū)擴散，活躍度也正逐步攀高。目前，非一線城市投資者占比增至61%，提升19個百分點；新政實施前后三個月內(nèi)，平均每戶換手率增長177%；近一年來，全賬戶收益率增幅超過10%的投資群體占比高達58%。

這一顯著增長，不僅充分證明了新政對提升投資者交易活躍度的積極作用，還顯示出投資者在新政的激勵下更加積極地參與市場交易、主動尋找投資機會。

值得一提的是，投資者對智能投顧服務的需求增加，被動投資逐漸受到重視。其中，量化產(chǎn)品的用戶數(shù)量增加73%，簽約投顧服務的人數(shù)也增長20%。

《白皮書》還對高凈值人群的投資趨勢做出預測——2024年至2026年，股票投資占比預計達18%，黃金投資占比預計達14%，銀行存款占比預計達13%；不動產(chǎn)投資（住宅、商鋪）的投資熱度將持續(xù)減少。

注：《白皮書》調(diào)查樣本庫，由胡潤全球富豪榜中3000多位榜單級企業(yè)家數(shù)據(jù)、平安證券近2500萬投資者組成，通過分析中國高凈值人群的財富管理目標、策略、投資行為和相關(guān)需求，為新市場環(huán)境下投資者的行動策略和財富管理機構(gòu)的業(yè)務發(fā)展提供參考。