交易所債券市場是民企債券融資的重要場所。近年來，為暢通民企債券融資，滬深交易所積極創新產品，加強投融對接，提升民企債券融資的便利性和可得性。

  中國證監會數據顯示，目前A股近三分之二的上市公司是民營企業，科創板、創業板、北交所約八成公司是民企，新三板約九成是民企。資本市場是促進民營經濟發展壯大的重要平臺。

  近日，民營上市公司廣東東陽光科技控股股份有限公司在上交所成功公開發行5億元公司債券，募集資金將用于償還公司有息債務，降低企業存續債務成本，助力企業發展壯大。

上海證券交易所外景。（上交所供圖）

  “民營企業的債券發行始終是支持民營經濟融資與發展的重點。”上交所債券業務相關負責人表示，上交所積極支持民營企業用好交易所債券市場，促進民營企業持續健康發展。2024年，上交所支持百余家民營企業實現債券和資產支持證券融資，金額超過2200億元。

  深交所相關負責人表示，深交所積極探索通過發行固定收益產品拓寬企業直接融資渠道，降低企業融資成本。2024年以來，深交所累計支持民營企業發行固收產品163只，合計融資2002億元。其中，發行公司債券75只，融資1512億元；發行資產支持證券88只，融資490億元。

  科創債、可交換債、資產支持證券、基礎設施領域不動產投資信托基金……交易所發揮各類產品優勢，支持民企發債融資。

  2024年1月和4月，TCL科技集團股份有限公司在深交所成功發行多期數字經濟主題科技創新公司債券。其中首期票面利率2.64%，在當時，創下2023年以來同期限民營企業公司債券票面利率新低。

  近年來，交易所科創債發行規模穩步增長，有效加強了債券市場對科技創新領域的精準支持和資金直達。

  可交換公司債券是兼具債性和股性的一類特殊債券品種。2024年5月，深圳明德控股發展有限公司在深交所非公開發行可交換公司債券。發行規模80億元，期限3年，票面利率2.9%。深交所有關人士表示，可交換公司債券具有融資成本較低、安全性高和條款靈活的特點，為民營企業提供更多樣化的融資方式。

深圳證券交易所外景。新華社發

  相比公司債，資產證券化產品弱化主體資質，更看重資產質量，是盤活存量資產的有效措施。隨著資產支持證券的發展，基礎資產類型持續豐富，產品創新不斷深化。

  2025年1月，三一融資租賃有限公司在上交所成功設立智能裝備第1期資產支持專項計劃，發行規模10.10億元，其基礎資產對應的承租人全部為工程機械行業下游的民營企業和個體工商戶，其中民營企業共695家。

  為便利民營企業高效融資，交易所積極優化審核等相關制度安排。

  上交所債券業務相關負責人介紹：“上交所優化知名成熟發行人制度，將更多民營企業中的‘行業龍頭’‘隱形冠軍’納入名單，為相關企業申報發行公司債券提供更高效的審核發行服務。”

  2024年12月16日，江蘇永鋼集團低碳轉型公司債券在上交所成功發行。蘇州市融資再擔保有限公司聯合中國證券金融股份有限公司，共同為江蘇永鋼集團發行公司債創設了信用保護合約1億元。這成為央地增信機構服務實體經濟又一創新嘗試，為拓寬投資者范圍、確保債券成功發行提供了保障。

  近年來，交易所持續健全民營企業融資增信支持體系。以上交所為例，推動建立了產業債增信機制，并通過為民營企業搭建路演交流平臺、開展民企債券融資培訓等方式，助力投融互信，消除信息不對稱。

  暢通民企債券融資，資本市場平臺作用將持續強化。證監會2月17日召開的黨委會提出，“做好民營企業股債融資支持”“更好發揮資本市場平臺作用，為民營企業做優做強提供更有力的資本市場支持”。

  滬深交易所表示，下一步將緊扣債券市場高質量發展主線，不斷完善公司債券審核監管規則體系和資產支持證券基礎制度，引導各方積極支持民營企業融資，健全民營企業融資增信支持體系，進一步支持優質產業類民營企業用好用足交易所債券市場，讓債券市場真正成為服務民營經濟的源頭活水。（記者姚均芳）