匯通網2月12日訊—— 澳洲聯儲（RBA）預計將在下周二降息25個基點，這是自2020年底以來的首次降息。盡管市場已充分預期這一決定，但關鍵在于央行的政策立場。

若澳洲聯儲采取“鷹派降息”策略，強調對未來降息的謹慎態度，澳元跌幅或有限。然而，受全球貿易擔憂情緒影響，澳元仍可能面臨短期壓力。美國最新的關稅政策加劇市場不確定性，可能進一步影響澳大利亞的礦產出口。未來，澳元走勢將取決于澳洲聯儲的政策聲明、全球經濟環境以及美元的動向。

降息背景與經濟現狀

1. 澳大利亞經濟數據表現尚可盡管市場對降息已有預期，但當前經濟數據并未完全支撐進一步寬松的必要性。勞動力市場依然強勁，就業增長穩健，失業率維持在相對較低水平。這使得澳洲聯儲并不急于進入持續寬松周期，而是更傾向于進行一次性調整。

2. 通脹仍處于控制之中澳洲的通脹水平雖有所回落，但仍高于澳洲聯儲的目標區間。若政策過于寬松，可能會加劇通脹壓力，因此央行必須在支持經濟增長和抑制通脹之間保持平衡。

3. 外部環境影響美國近期對鋼鋁進口征收25%的關稅，引發市場對全球貿易擔憂情緒的升溫。澳大利亞作為商品出口大國，其經濟高度依賴礦產、能源和農產品的出口，因此，全球經濟環境的不確定性也是澳洲聯儲決策的重要考量因素。

澳洲聯儲的政策路徑

道明證券的分析師Prashant Newnaha指出，澳洲聯儲很可能采取“鷹派降息”立場，即雖然宣布降息，但不會提供進一步寬松的明確信號。這種策略的目的在于避免市場過度預期未來的降息幅度，從而造成澳元過度貶值。

道明證券亞太宏觀策略師Prashant Newnaha表示：“預計澳洲聯儲將宣布鷹派降息，對后續降息前景的指引有限，因認為澳洲聯儲沒有迫切需要降息，經濟活動數據也沒有提供需要降息的理由。”

降息對澳元的短期影響

1. 澳元短期或承壓市場普遍認為，降息通常會導致貨幣貶值，因此若澳洲聯儲如預期降息，澳元短期內可能會承壓。但由于市場已提前計入降息預期，實際降息的影響可能有限，除非央行釋放更為鴿派的信號。

2. 澳洲聯儲立場影響匯率波動若澳洲聯儲的政策聲明偏鷹派，強調對后續降息的謹慎態度，可能會減少市場對未來寬松政策的預期，進而限制澳元的跌幅。反之，若央行暗示未來可能繼續降息，澳元可能出現更大幅度的貶值。

3. 貿易擔憂情緒對澳元的影響澳元作為典型的“商品貨幣”，與大宗商品價格和全球貿易趨勢密切相關。美國對鋼鋁進口征收25%關稅，可能間接影響澳大利亞的礦產出口需求，從而對澳元構成額外壓力。

此外，若全球貿易緊張局勢加劇，可能進一步打壓市場情緒，導致澳元遭遇更多拋售。

未來展望：澳元走勢如何

短期來看，澳元走勢將受到澳洲聯儲政策聲明、全球貿易擔憂情緒以及美元走勢的共同影響。若澳洲聯儲表態強硬，暗示不會立即進入降息周期，澳元可能會在短暫下跌后企穩。但若澳洲聯儲暗示未來仍可能進一步降息，澳元可能繼續承壓。

此外，美國的貿易政策變化也是影響澳元的重要因素。若貿易擔憂情緒加劇，可能削弱全球市場的風險偏好，從而對澳元等商品貨幣造成進一步沖擊。

編輯觀點：

本次澳洲聯儲降息決策不是焦點，但關鍵在于其政策立場。如果央行釋放更偏向鷹派的信號，可能會減少市場對未來降息的押注，進而限制澳元跌幅。然而，考慮到全球貿易局勢的不確定性，澳元的短期走勢仍存在較大波動性，投資者需要密切關注澳洲聯儲的政策指引及國際市場的變化。

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