來源：雪球App，作者： 恒生ETF，（https://xueqiu.com/9675645130/272291407）

中國正在成為中東主權財富基金（SWF）加速配置的新方向。中東主權財富基金進入中國或將對A股和港股的風格產生影響。

什么是主權財富基金？中東主權財富基金有哪些？

主權財富基金（英語：Sovereign wealth fund，簡稱SWF），通稱主權基金，指由一些主權國家政府所建立并擁有，用于長期投資的金融資產或基金，主要來源于國家財政盈余、外匯儲備、自然資源出口盈余等，一般由專門的政府投資機構管理。

根據公開資料顯示，截至2022年，中東主權財富基金的資產管理規模總額高達3.64萬億美元，占全球主權財富基金總額的三分之一。我們根據上圖中最新的全球各大主權財富基金管理規模（AUM）來計算中東主權基金的排名：

l 排名第一的為阿布扎比投資局（ADIA），管理規模為9840億美元；

l 排名第二的為科威特投資局（KIA），管理規模為8010億美元；

l 排名第三的為沙特阿拉伯公共投資基金（PIF），管理總資產7000億美元；

l 排名第四的為卡塔爾投資局（QIA），管理規模4290億美元；

l 排名第五的為迪拜投資局（ICD），管理規模3410億美元；

值得一提的是，在全球前十大主權財富基金中，以上這五家中東主權基金占據了其中五席。

（以上信息及數據來源：Global Sovereign Wealth Fund，華夏基金整理；注：網站鏈接為 ，排序類型為 SWFs；截至2023-12-14）

以港股市場舉例，近期有關中東資本的消息比以往更加頻繁

1. 6月20日，宣布與阿布扎比主權基金旗下投資機構CYVN Holdings簽訂股份認購協議。根據協議，CYVN Holdings將通過定向增發新股和老股轉讓的方式，向蔚來進行總計約11億美元的戰略投資。今年7月，宣布獲得來自CYVN Holdings的7.385億美元戰略性股權投資。此外，CYVN Holdings從蔚來股東的一間聯屬公司購入蔚來汽車若干A類普通股，總代價為3.5億美元。完成投資后，CYVN將實際持有蔚來汽車已發行及發行在外股份總數的約20.1%，一躍成為蔚來第一大股東。

2. 8月26日，阿布扎比投資局通過旗下機構買入香港上市的近1.57億股，平均每股1.5132港元。

3. 10月，資本成員企業宣布獲得沙特阿拉伯王國城（NEOM）及旗下投資基金NIF的1億美元投資。同時，小馬智行與NEOM計劃在沙特西北部的新未來城成立合資公司，為該地區提供自動駕駛技術解決方案。

4. 11月24日，有市場消息稱，考慮以約10億美元(約78億港元)價格出售其光纖業務的重要少數權益，相關資產引起中國投資者和中東主權財富基金的興趣。

5. 12月10日，公告，將向卡塔爾投資局以每股10.10港幣的價格定向增發股份，總額約2億美金。本次增發后，卡塔爾投資局將持有公司股份約1.55億股，占增發完成后公司總股本的4.26%。

6. 12月18日，宣布，與阿布扎比投資機構CYVN Holdings簽訂新一輪股份認購協議，CYVN Holdings將通過其附屬公司CYVN Investments以現金形式向蔚來進行總計約22億美元的戰略投資。根據協議，CYVN以每股股份7.50美元的購買價認購2.94億股公司新發行A類普通股。這也是蔚來近五個月內第二次收到CYVN的投資。而李斌依然擁有蔚來39%的超級投票權，是公司最大投票權的股東。

7. 在人工智能、互聯網等信息技術領域，我們從阿聯酋主權財富基金穆巴達拉（Mubadala，中東第六大、全球第十一大的主權財富基金）的中文官網可以看到，其在中國擁有80多個投資項目，其中就包括在港股上市的互聯網招聘平臺、短視頻平臺兼內容電商等。

中東資本有望持續在國內“大展拳腳”

在業內人士看來，目前中東主權基金只有小部分資金投資亞洲市場（主要是中國），未來投向中國市場的資金有望大幅增長。有一些現象可以佐證這個趨勢：

l 中東主權財富基金今年以來密集在中國開設辦公室。近日，沙特公共投資基金（PIC）負責人宣布，繼在香港開設辦事處后，計劃在中國內地開設辦事處；此前在今年9月，穆巴達拉Mubadala剛在北京設立辦公室。

l 數據顯示中東資本在中國的持有頭寸正在大幅上升。的數據表明，這一占比2019年末為4.5%，而截至今年一季度末，已經上升至22.9%。

此外，港交所近期發聲，其認為將有萬億美元中東資金投向中國！港交所行政總裁歐冠升近日表示，他于近期訪問了中東的許多城市并見到不少投資者，他們都對投資中國表現出濃厚興趣。他預計，到2030年，中東主權財富基金規模將從目前的4萬億美元增長150%至10萬億美元。屆時其中將有超過10%至20%（1-2萬億）的資金投向中國市場。

哪些類型的資產最受中東資本親睞？

近年來，中東主權財富基金頻頻亮相在A股上市公司股東名單中：同花順數據顯示，截至二季度末，阿布扎比投資局和科威特政府投資局分別出現在26家和36家A股上市公司的前十大流通股股東名單中；兩只主權財富基金總計持有A股市值135.58億元人民幣。而今年以來，中東主權基金也持續在港股市場和一級市場買入中國資產。整體來看，中東資本聚焦于、、、人工智能、互聯網等多個領域。以新能源汽車產業為例，根據不完全統計，僅今年以來，已經有超過5家造車新勢力企業和中東國家簽署合作協議，包含、高合、天際、長城華冠等品牌。

中信證券指出，這是因為中東主權財富基金較多傾向于配置與本國產業結構相關的制造業、公用事業、原材料與必選消費等，隨著中東主要經濟體產業升級戰略的推進，后續有望加大對、等中國優勢產業的布局，與其本國發展戰略形成呼應。

當前，造車新勢力中的稀缺標的“蔚小理”（、、）在（513180）標的指數中的權重占比近12%，它們智能電動、銷量持續爬坡、盈利有望超預期。

當下政策支持力度不減，中東主權財富基金高度看好新能源車并頻發用行動證明，疊加消費者觀念改善下終端需求有望持續受到較大提振，新能源車板塊景氣度有望持續上升，指數整體估值或受到新能源車板塊的帶動，迎來新一輪反攻行情。

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場內ETF：

l （513180）；

場外聯接基金：

l （A類:013402 / C類:013403）

的標的指數為,其2018-2022年完整會計年度業績為：-37.65%,36.25%,78.71%,-32.70%,-27.19%；指數歷史業績不預示基金產品未來表現。

T+0特別風險提示：跨境ETF實行T+0回轉交易機制（即當日買入，在交收前可以于當日賣出），資金運作周期縮短，可能帶來短期波動風險

其聯接基金存在聯接基金風險、跟蹤偏離風險、與目標ETF業績差異的風險等特有風險。A類基金申購時一次性收取申購費，無銷售服務費；C類無申購費，但收取銷售服務費。二者因費用收取、成立時間可能不同等，長期業績表現可能存在較大差異，具體請詳閱產品定期報告。

風險提示：1.本基金為股票基金，主要投資于標的指數成份股及備選成份股，其預期風險和預期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金，屬于中高風險(R4)品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2.本基金存在標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等主要風險。3.投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。4.基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。5.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。6.中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。7.本產品由華夏基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。8.本基金為境外證券投資的基金,主要投資于香港證券市場中具有良好流動性的金融工具。除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外,本基金還面臨香港市場風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險,包括港股市場股價波動較大的風險、匯率風險、機制下交易日不連貫可能帶來的風險等。9.市場有風險，投資需謹慎，本內容提及的個股不構成個股推薦，ETF盤中漲跌價格不代表基金凈值表現。