*中國(guó)社科院世經(jīng)政所WES（世界能源研究系列），2021年1月10日

Working Paper No.202102

本文載于《世界經(jīng)濟(jì)黃皮書：2021年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2021年1月版

　　國(guó)際原油價(jià)格震蕩：過程、成因及影響

　　王永中

　　摘要：2020年，新冠疫情、價(jià)格戰(zhàn)和美伊沖突導(dǎo)致油價(jià)大幅震蕩，走出一波V形過山車式行情。美國(guó)刺殺伊朗將領(lǐng)曾引發(fā)原油價(jià)格短暫上漲，隨后快速回落至事件發(fā)生前的水平，表明中東地緣政治事件對(duì)油價(jià)的影響力衰減。新冠疫情疊加價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致全球原油需求崩潰，原油供給泛濫，油價(jià)斷崖式下降，WTI甚至跌入負(fù)值區(qū)域。在實(shí)施旅行禁令和停工停廠等防疫措施的情形下，價(jià)格戰(zhàn)既不會(huì)增加原油消費(fèi)，也不能迫使美國(guó)頁(yè)巖油企業(yè)退出市場(chǎng)，對(duì)于沙特和俄羅斯是雙輸?shù)慕Y(jié)果。WTI負(fù)價(jià)格與供給極度過剩、庫(kù)欣的庫(kù)容短缺、實(shí)物交割方式、空頭逼倉(cāng)等因素高度相關(guān)，不能反映北美地區(qū)基本供需狀況，損害了WTI作為北美乃至全球原油基準(zhǔn)價(jià)格的代表性和影響力。

　　關(guān)鍵詞：油價(jià)震蕩 新冠疫情 美伊沖突 價(jià)格戰(zhàn) 負(fù)價(jià)格 成因 影響

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