受托人對企業年金基金的運作承擔了覆蓋事前、事中、事后的全程受托投資管理，對于企業年金資產的平穩運作和保值增值起到關鍵性作用。從長江養老等國內企業年金管理機構的探索實踐來看，受托人的受托投資管理能力主要體現在三個方面：

一、前瞻性的戰略資產配置及動態實施資產配置調整的能力

在受托投資管理中，戰略資產配置的作用尤為突出。國外的大量研究表明，不同養老基金投資收益的差異主要來自于資產配置策略的不同，在對82家大型的、擁有多元化資產的美國養老基金1977-1987年的投資組合樣本進行分析后，發現投資收益差異的91.5%來自于資產配置的策略。

受托人通過密切跟蹤國內外宏觀經濟形勢的變化，前瞻性地研究國內外經濟政策和資本市場發展變化的趨勢，分析大類資產的投資機會和風險，并結合企業年金委托人的風險收益特征和流動性要求制定適合的戰略資產配置方案。在企業年金基金的投資過程中，根據政策環境和資本市場變化，對戰略資產配置方案進行動態調整。結合量化輔助工具對相關資產類別的預期收益率進行動態監控，適時進行動態戰術資產配置調整。

二、科學的投資管理人的選擇體系

投管人的能力直接影響投資組合的收益情況，符合企業年金投資目標和投資理念的投管人是投資組合成功運作的關鍵，因此先進的投管人選擇機制和標準也是受托人專業價值的重要體現。

受托人根據企業年金資產管理在風險、收益、流動性等方面的特性，通過借鑒國內外知名評級公司的對投資機構的評估標準和流程，建立起科學嚴謹的投管人評選體系。通過對投資機構基本情況、資源配備、風險控制能力、服務能力等方面進行評估，選擇出滿足企業年金計劃需求的投管人，從而實現維護企業年金基金受益人利益的最終目標。

三、全方位、系統化的投資監督和績效評估

企業年金基金的投資風險是客觀存在的，為切實保障企業年金基金安全穩健運作，受托人對投管人進行持續監督、及時風險提示、定期評估、有效激勵等一系列管理，通過科學的監督與評估，促進投管人加強風險控制，并在風險可控的情況下追求適當的收益。

通常，受托人會制定完善的投資風險管理控制機制，從事前識別、事中控制和事后評估三個環節對投管人進行風險管理。同時建立全面的投資組合評估體系，通過對年金組合收益性、合規性、業績持續性、績效歸因等方面的分析，對投資組合進行評估，并根據評估結果對投管人進行管理。